بر اساس مطالعه‌ای که اخیرا توسط رگولاتور اوراق بهادار اروپا انجام شده، به نظر می‌رسد بازار ارزهای دیجیتال بسیار متمرکز است، زیرا تنها 10 صرافی حدود 90 درصد از کل معاملات را پردازش می‌کنند.
مطالعه اخیری که توسط سازمان بازارهای اوراق بهادار و اروپا (ESMA) انجام شده است، تمرکز قابل توجهی را در چشم انداز معاملات کریپتو نشان داده است که نگرانی هایی را در مورد پیامدهای بالقوه آن برای ثبات بازار ایجاد کرده است. طبق مطالعه‌ای با عنوان «دارایی‌های رمزنگاری: ساختارهای بازار و ارتباط اتحادیه اروپا»، تنها 10 صرافی رمزارز تقریباً 90 درصد از کل معاملات را انجام می‌دهند و بایننس «تقریباً نیمی از حجم معاملات جهانی» را به خود اختصاص داده است.
در مجموع، بایننس، UPbit و OKX بیش از 60 درصد از سهم بازار را کنترل می‌کنند، بای‌بیت 380 درصد افزایش حجم معاملات را نسبت به سال گذشته تجربه می‌کند، در حالی که کوین‌بیس در مدت مشابه شاهد کاهش 44 درصدی بود. ESMA هشدار می‌دهد که چنین تمرکزی خطرات بالقوه‌ای را به همراه دارد و نگرانی‌های قابل‌توجهی را در مورد پیامدهای احتمالی یک دارایی یا شکست مبادلات بزرگ در اکوسیستم رمزنگاری گسترده‌تر بیان می‌کند.
علاوه بر این، متوجه می‌شویم که نقدینگی بازار می‌تواند بسیار متفاوت باشد و در بزرگ‌ترین صرافی‌ها بیشتر می‌شود. ESMA
رگولاتور اوراق بهادار اروپا همچنین اشاره کرد که برخلاف تصور عمومی، ارزهای دیجیتال به طور مداوم به عنوان پناهگاه امنی در دوره‌های استرس بازار عمل نمی‌کنند، و گفت: ارزهای دیجیتال “به شدت با سهام مرتبط هستند” و “هیچ رابطه پایداری با طلا” پیدا نشده است.
علیرغم تلاش‌های نظارتی مانند مجوز ارائه‌دهنده خدمات دارایی مجازی اتحادیه اروپا (VASP)، این مطالعه نشان می‌دهد که بخش قابل‌توجهی از تراکنش‌های انجام‌شده در صرافی‌های دارای مجوز اتحادیه اروپا احتمالاً در خارج از اتحادیه اروپا انجام می‌شوند و بر نیاز به نظارت مستمر و تنظیم بازار کریپتو تأکید می‌کند.
