چرا کارشناسان افزایش 1000 برابری را برای خزانه های توکن شده پیش بینی می کنند
گنجینه های توکن شده در یک سال بیش از 700 درصد رشد کرده اند. بیاموزید که چگونه این دارایی های دیجیتال صحنه های سرمایه گذاری را تغییر می دهند.
مفهوم دیجیتالی کردن دارایی های مالی سنتی مانند اوراق قرضه دولتی یا شرکتی برای تجارت در پلتفرم های بلاک چین از تئوری به عمل منتقل شده است.
از فوریه، خزانههای توکنشده بهعنوان راه جدیدی برای سرمایهگذاران کریپتو پدیدار شدهاند و بازار شاهد رشد بیش از 700 درصدی بوده و به 860 میلیون دلار رسیده است که از 100 میلیون دلار در ابتدای سال 2023 افزایش یافته است.
افزایش علاقه فقط از طرف علاقه مندان نیست. سرمایه گذاران نهادی نیز با تشخیص پتانسیل برای بازدهی بالاتر و پرتفوی های متنوع تر، وارد عمل می شوند.
گلوبال ایکس، غول دنیای صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله (ETF) که بیش از 42 میلیارد دلار دارایی را مدیریت میکند، بر اساس دادههای RWA.xyz پیشبینی میکند که بازار اوراق قرضه توکنشده، که در حال حاضر زیر 1 میلیارد دلار است، میتواند منفجر شود. حدود 1 تریلیون دلار تا سال 2030، که نشان دهنده افزایش 1000 برابری نسبت به سطوح فعلی است.
خزانه های توکن دار چیست و چگونه کار می کنند؟
در اصل، خزانههای توکنشده زیرمجموعهای از اوراق بهادار توکنشده هستند که صرفاً بر ابزارهای بدهی دولت تمرکز دارند. اوراق بهادار توکن شده چیست؟ آنها نمایش دیجیتالی از دارایی های مالی سنتی هستند که در شبکه های بلاک چین با استفاده از توکن های دیجیتال معامله می شوند. این توکنها، اساساً گواهیهای دیجیتال، نماد مالکیت یا ارزش دارایی اساسی هستند. نمونه هایی از اوراق بهادار توکن شده شامل سهام شرکت، اوراق قرضه دولتی یا شرکتی و حتی املاک و مستغلات است.
به زبان ساده، تصور کنید که صاحب سهام یک شرکت هستید، اما به جای دریافت گواهی نامه کاغذی یا معامله با یک شرکت کارگزاری، توکن های دیجیتالی دارید که به طور ایمن در یک کیف پول دیجیتال در رایانه یا تلفن هوشمند خود ذخیره می شوند.
خزانههای توکنشده به اوراق بهادار خزانهداری دولتی، مانند اوراق قرضه یا اسکناسهایی اطلاق میشود که این فرآیند توکنسازی را طی کردهاند. تمایز اساسی بین خزانههای توکنشده و همتایان سنتی آنها در اجرا و مدیریت آنها نهفته است.
خزانه های سنتی می تواند برای سرمایه گذاران دست و پا گیر باشد که شامل فرآیندهای پیچیده ای مانند تبدیل ارز محلی به دلار آمریکا، هدایت خدمات کارگزاری بین المللی و پرداختن به کارمزدهای بالا است.
علاوه بر این، خزانهداریهای سنتی نیاز به مدیریت دستی استراتژیهای معاملاتی، مانند کسب آخرین انتشارات خزانهداری دارند.
در مقابل، خزانههای توکنشده از قراردادهای هوشمند بر روی پلتفرمهای بلاک چین برای خودکارسازی فرآیندهای مختلف از جمله صدور، تجارت و بازخرید اوراق بهادار استفاده میکنند.
این اتوماسیون نه تنها عملیات را ساده می کند، بلکه امنیت و شفافیت را نیز افزایش می دهد، زیرا هر تراکنش به شیوه ای تغییرناپذیر و شفاف ثبت می شود.
چرا خزانههای توکنشده در حال افزایش هستند؟
برجستگی فزاینده خزانه های توکن دار را می توان به چندین عامل کلیدی نسبت داد.
اولاً، با توجه به اینکه خزانههای توکنشده در حال حاضر متوسط بازدهی 5.25% را وعده میدهند، در مقابل پسزمینه بازدهی سنتی خزانهداری که در دهه گذشته به طور میانگین 3.87 درصد بوده است، برجسته میشوند. این نابرابری حتی عمیقتر میشود، بهویژه زمانی که پایینترین سطح تاریخی 0.6 درصد در سال 2020 برای خزانههای سنتی در نظر گرفته شود.
ثانیا، آنها نقدینگی افزایش یافته را ارائه می دهند، مالکیت کسری را امکان پذیر می کنند و پایه مشارکت را گسترش می دهند. این بدان معناست که سرمایهگذاران میتوانند بخشهایی از اسناد خزانه را در اختیار داشته باشند و افرادی که ممکن است سرمایه لازم برای سرمایهگذاری در کل اسناد خزانه را نداشته باشند، قابل دسترسی باشد.
علاوه بر این، دسترسی جهانی تسهیل شده توسط بلاک چین به سرمایه گذاران در سراسر جهان اجازه می دهد تا به راحتی در بازار خزانه داری ایالات متحده بدون نیاز به واسطه یا پیچیدگی های مرتبط با تراکنش های فرامرزی شرکت کنند.
خزانههای توکنشده نیز میتوانند به عنوان وثیقه در پلتفرمهای مالی غیرمتمرکز (defi) استفاده شوند. در این زمینه، آنها بهعنوان داراییهایی عمل میکنند که کاربران متعهد میشوند وام دریافت کنند یا در فعالیتهای مالی مختلف در اکوسیستم defi شرکت کنند.
استفاده از خزانه های توکن شده دسترسی افراد به نقدینگی را افزایش می دهد و آنها را قادر می سازد تا طیف وسیع تری از فرصت های مالی را کشف کنند.
با این حال، چالش های متعددی وجود دارد، از جمله نگرانی های امنیتی، مسائل مقیاس پذیری، و لزوم پذیرش گسترده. این موانع باید برطرف شود تا خزانههای توکنسازیشده بتوانند پتانسیل کامل خود را تحقق بخشند.
روندهای خزانه داری توکن شده در سراسر جهان
توکنسازی اوراق خزانه در حال تبدیل شدن به یک روند جهانی قابل توجه است و کشورهایی در سراسر قارههای مختلف به طور فعال این ابزار مالی جدید را بررسی میکنند.
به عنوان مثال، فیلیپین، برای اولین بار، با اداره خزانه داری خود، رویکرد توکنیزه شده را نسبت به حراج های سنتی برای اوراق خزانه خود در نوامبر 2023 انتخاب کرد. به طور مشابه، سایر کشورهای آسیایی در پذیرش دارایی های نمادین گام بر می دارند.
انتشار اوراق قرضه سبز توکن شده در هنگ کنگ و پایلوت های مشترک سنگاپور با شرکت های مالی برای توکن سازی دارایی های دنیای واقعی، موضع فعال منطقه در پذیرش نوآوری های بلاک چین را برجسته می کند.
امارات متحده عربی و اسرائیل نیز در نقشه هستند، با ابتکاراتی برای توکن کردن اوراق قرضه، که نشان دهنده اذعان به مزایایی است که بلاک چین می تواند برای عملیات سنتی خزانه داری به همراه داشته باشد.
مسابقه توکن سازی: ارائه دهندگان و پلتفرم های پیشرو
سرمایهگذاری فرانکلین تمپلتون بنجی، با داشتن 330.56 میلیون دلار، 38.4 درصد از بازار را در اختیار دارد که پیشرو در میان ارائهدهندگان خزانهداری توکنشده است.
پروتکل کوهستانی با 17.6 درصد با 151.2 میلیون دلار و Ondo با 12.4 درصد با 107.13 میلیون دلار، از نزدیک در رتبه بعدی قرار دارند.
این شرکتهای برتر با هم بیش از 68 درصد از بازار را جمعآوری میکنند، و باقی مانده سهم تقریباً 32 درصدی را بین سایر رقبا تقسیم میکنند.
در همین حال، پلتفرمهای بلاک چین میزبان این داراییهای توکنشده، ترجیح آشکاری برای شبکههای مستقر نشان میدهند.
اتریوم (ETH) به عنوان پلتفرم غالب شناخته می شود و میزبان 57.6 درصد از کل ارزش بازار با 495 میلیون دلار دارایی است. Stellar (XLM) به عنوان یک رقیب قدرتمند، 39.1٪ از بازار را با 336 میلیون دلار حمایت می کند.
در همین حال، پلتفرم های نوظهور مانند Polygon (MATIC) و Solana (SOL) به ترتیب 1.62 میلیون دلار و 1.30 میلیون دلار را در اختیار دارند که نشان دهنده نفوذ فزاینده آنها در این فضا است.
با تکامل بازار، این ارائهدهندگان و پلتفرمهای بلاک چین احتمالاً میتوانند مسیر مدیریت داراییهای توکنشده را شکل دهند و رمزارزها را با دنیای مالی سنتی ترکیب کنند.